10月12日，戴爾宣布将以每股33.15美元的價格，收購EMC，交易總價670億美元，從而成為全球科技市場最大規模的并購交易。

　　戴爾稱，将以每股33.15美元的現金和特殊股票收購EMC。其中，現金部分占每股24.05美元，剩餘部分為特殊股票。

　　雙方已達成确定性協議，戴爾及該公司董事長兼CEO邁克爾·戴爾（Michael Dell）、MSD Partners和銀湖，将共同收購EMC，而VMware仍将保持上市公司的地位。

　　根據協議條款，EMC股東将獲得每股24.05美元的現金，以及與EMC所持VMware權益相關聯的跟蹤股票。基于交易完成時EMC流通股的數量，股東每持有1股EMC股份将獲得約0.111股新的跟蹤股票。基于VMware周三盤中的加權平均股價，這一跟蹤股票價值為81.78美元。因此，股東的每股EMC股份價值總和為33.15美元，而這筆交易的總價值約為670億美元。由于兩類股票的特征不同，所有者權益的差别，跟蹤股票的價值有可能不同于VMware股價。

　　EMC董事會成員已經批準了這一并購協議，并建議EMC股東批準這一協議。

　　戴爾和EMC的合并将形成全球最大的私營科技公司。在規模2萬億美元信息技術市場的高增長領域，該公司将帶來更完整的産品線。

　　這筆交易的資金包括向邁克爾·戴爾、MSD Partners、銀湖和淡馬錫發行的新普通股、跟蹤股票的發行、新的債務融資，以及戴爾當前所持現金。交易完成條件中沒有任何融資條款。

　　交易完成後，不包括跟蹤股票在内，邁克爾·戴爾及相關股東将持有戴爾普通股的約70%，與交易之前保持持平。

　　交易完成後，邁克爾·戴爾将成為新公司的董事長兼CEO。喬伊·圖奇（Joe Tucci）将繼續擔任EMC董事長兼CEO，直到交易完成。戴爾的總部仍将位于德克薩斯州Round Rock，而合并後企業系統業務的總部将位于馬薩諸塞州Hopkinton。

　　以往，戴爾和EMC均采取保守的财務政策，在産生現金流、降低債務方面有過很好的履曆。對于戴爾當前的企業信用評級，這筆交易的影響為中性至正面。合并後公司将在交易完成的18個月内專注于盡快去杠杆化，從而實現并保持投資級的債務評級。

　　為了給這筆交易提供資金，在交易完成前或完成時，戴爾計劃贖回所有流通的、2020年到期的、年利率5.625%的高級優先留置權債券。

　　這筆交易需要滿足一定的條件，包括必要的監管審批和EMC股東的批準。交易預計将在戴爾截至2017年2月3日的這一财年的第二或第三财季完成，具體時間為2016年5月至10月。

　　摩根士丹利是EMC的主要财務顧問，并向EMC董事會提供了公平性意見。摩根大通是戴爾的主要财務顧問，銀湖、瑞士信貸和摩根大通擔任了戴爾的全球财務協調人，美銀美林、花旗、瑞士信貸、德意志銀行證券、高盛的下屬公司、摩根大通和RBC資本市場是戴爾的财務顧問，并向戴爾提供了債務融資。

　　業内人士稱，在全球PC需求低迷之際，這筆交易将幫助戴爾迅速邁入仍在快速增長的存儲市場。戴爾和EMC在聯合聲明中還稱，交易完成後，VMware将繼續保持為一家獨立公司。

　　戴爾收購EMC的一個重要因素，将是美聯儲是否會在未來幾個月内加息。如果美聯儲加息，戴爾為收購EMC發行的戴爾-EMC債券在債券市場就沒有多少吸引力。因為戴爾舉債收購的成本将會上升，這将給交易帶來潛在的風險。

　　另一個因素是此交易涉及到VMware。除去現金收購交易部分之外，戴爾還會向EMC股東分配和出售部分所持的VMware股權。消息人士稱，“VMware目前也被認為是戴爾與EMC交易中最重要的一部分。EMC當前持有VMware大約80%的股權，市值約為320億美元。消息人士稱，在交易完成之後，即便是抛售部分VMware的股權，戴爾仍将會持有該公司的控股股權。”

　　消息人士透露，戴爾收購EMC的談判一直由邁克爾·戴爾和EMC首席執行官喬伊·圖奇（Joe Tucci）親自操刀。雙方的談判始于今年7月底或8月初。