即将過去的2018年，ETF及短債等基金的火爆，給低迷的基金市場帶來一股暖風。記者采訪北京、上海、深圳三地多家基金公司了解到，多數公司2019年的産品布局将會延續今年的熱點方向，重點聚焦指數基金、養老目标基金及量化對沖類産品。

  指數産品是長期布局方向

  2018年是ETF大爆發之年，規模迅速增長，新産品數量也突破以往：截至12月7日，今年共成立32隻ETF，為ETF發展14年來成立産品最多的一年。多家基金公司表示，會根據自身優勢，重點布局債券指數基金、ETF和指數增強型産品。

  華南某大型基金公司産品部人士表示，明年權益類産品線主要推出三年封閉和指數型産品。股市未必能很快好起來，債券基金的需求還在，明年也會繼續債券方面的布局。

  海富通基金總經理助理俞濤表示，将借助多隻債券ETF成功發行的優勢，在固定收益指數産品方面精耕細作。随着銀行理财子公司的入場，基金公司面臨更為複雜的挑戰，基金投資者也将呈現更加機構化的特點。如何提供資産配置的解決方案和工具是行業的一個重要課題。Smart Beta等指數增強型産品，以及以境外市場指數為代表的全球化配置标的将是公司長期的研發方向。

  國金基金産品部負責人宮雪表示，2019年的産品重點仍然是固定收益和指數類産品。“較為寬松的貨币環境還會持續，有利于固定收益類産品實現穩定收益。目前投資者在風險偏好上仍相當保守，固定收益類産品更适合投資者。其次，企業的經營環境越來越好，權益類标的進入長期投資價值區間，指數類、指數增強類産品都會更有助于投資者實現資産的長期增值。”

  養老目标基金仍是重點

  養老目标基金是自上而下推動的創新産品，多家基金公司認為養老目标基金客戶基數及規模增長空間都非常大，将會重點布局。

  農銀彙理基金表示，行業普遍預期養老目标基金稅延優惠政策2019年落地，第三支柱養老投資市場将逐步打開。養老基金一直是公司重點布局的業務闆塊，公司已上報一隻養老目标基金，後續還會上報更多産品。

  俞濤也表示，養老目标基金是公司布局的重點。由于有稅收遞延的優勢，預計養老目标基金将成為工薪階層的剛需産品。海富通基金具有超過10年的年金、社保等養老金産品投資經驗，公司将整合優勢，用于未來養老目标基金的管理運作。

  南方某大型基金公司産品部人士告訴記者，未來将有更多的基金品種納入養老金賬戶，公司将提前布局，豐富境内外産品線，引入境外養老金投資較為成熟的機構作投顧，為投資人提供更多風險收益特征清晰的産品。

  抓住契機發展量化對沖

  股指期貨受限三年後，今年12月初獲得松綁，股指期貨的全方位松綁讓長期投入量化業務的基金公司看到新的契機，2019年将加強布局量化對沖産品。上述華南基金公司産品部人士告訴記者，明年将主要投入絕對收益類基金，股指期貨放松，公司在量化對沖方面有很強的布局意願。

  光大保德信基金表示公司在量化投資方面已經積累了14年的投資經驗，未來将擴大優勢，補足短闆，做強量化。

  農銀彙理基金表示，在量化投資方面，目前除個别公司業績規模較好外，尚未形成頭部壟斷局面，仍然具有彎道超車的機會。2019年，股指期貨可能會進一步放松，而股指期權、ETF期權等衍生品的創新力度也會進一步加大。投資衍生品的基金是未來産品創新發展的一個大方向，農銀彙理在人才儲備、技術系統方面都已經做好了準備。

  俞濤表示，股指期貨松綁對于量化對沖産品是明顯利好，将提高對沖産品的資金使用效率，也有利于基金公司應用更靈活的衍生品交易策略。擁有豐富的對沖工具是國際化資本市場的必要條件。随着外資資産管理機構入局、A股進一步納入國際指數，一系列的開放措施都将與衍生品市場的發展相輔相成。專戶産品具有更加靈活的投資方式，公司将積極把握衍生品市場發展的機遇，加大對沖專戶産品的布局力度。