任澤平：當下不投新能源 就像20年前沒買房

2022年新能源汽車産業鍊投資年會，由中國汽車工業協會、常州市金壇區人民政府、《新财富》等共同舉辦。經濟學家任澤平博士發表主旨演講表示，在當下，新能源相關的産業是未來中國經濟最有希望的，最具爆發力的領域。從長遠看，當下不投新能源，就像20年前沒買房。這是個人的看法，這是時代的力量，我們每個人不過是時代的産物。新能源汽車前景最好的是美國、中國、歐洲。新能源領域是未來大國競争的至高點。

多隻基金“限購令”放寬，基金經理看好下半年

近段時間以來，多隻基金産品發布公告放寬“限購令”，對此前暫停的大額申購進行恢複或調整。據不完全統計，截至8月14日記者發稿，8月以來宣布恢複申購的基金産品已達到45隻。“在宏觀環境相對友好的情況下，芯片闆塊真正的獨立行情需要消費電子出現實質性的拐點，而這個時間點漸行漸近。”諾安成長混合基金經理蔡嵩松在二季報中表示，中長期看，由科技創新帶來的行業景氣度不會輕易改變。多家基金公司認為，下半年經濟具備較強增長動能，重點關注可選消費、芯片等行業，以及投資性價比凸顯的小盤風格類公司。中歐基金認為，從行業角度排序，持續優先關注具有政策支持、需求轉旺且信貸支援較為充裕的行業，尤其是中期具備高成長性和高确定性的新基建領域。在刺激政策持續發力之下，下半年對于經濟表現較為敏感的可選消費行業後續有望顯現較好的表現機會。

配置需求旺盛 債市仍處于“順風期”

債券市場近期漲勢放緩，部分期限品種略有調整。業内人士分析，市場情緒在利率到達前期低位後轉向謹慎，是行情轉向震蕩的主要原因。不過，在基本面變化尚不明顯、資金面寬松等因素作用下，債券市場運行的有利條件未發生顯著變化，債市仍然處于“順風期”。從供需上看，陳健恒認為，今年财政和貨币政策靠前發力增加資金供給，而實體部門融資需求尚待恢複，合意資産供給不足的狀況短期可能難以有效緩解，對固定收益類資産的旺盛需求支持債券收益率保持低位運行。多家機構認為，可适度加大對中長期品種的配置，加久期可能是下半年債券市場主要的超額收益來源。周嶽表示，綜合對比看，目前5年期品種的彈性可能更大一些。華泰證券首席固收分析師張繼強提示，基本面因素主導市場運行時，股市與債市更容易出現“跷跷闆”效應。

抗通脹非易事，押注美聯儲結束緊縮恐落空

美聯儲一段時間以來的連續大幅加息，似乎收到了一些效果。美國7月CPI漲幅8.5%，較6月的9.1%有所下降。美國通脹高位回落，給一些市場人士帶來通脹高點已過的樂觀預期，期盼接下來美聯儲緊縮的節奏可以放緩。另外一些分析師則警告市場，不要過于樂觀，提醒7月物價漲幅的回落不代表美國通脹周期和貨币緊縮周期的結束。進入8月份，全球市場的風險偏好情緒進一步上升。當前，美股價格已回升至美聯儲3月首次加息前後的水平。美國銀行發布的一份新報告稱，美國投資者正湧入股票和債券，押注美聯儲将盡快結束加息周期。市場似乎正在跟随樂觀派的預期起舞。不過，悲觀派則認為，美國的通脹依然在近40年的高位區間震蕩，從整體态勢來看仍未擺脫滞脹範疇，與2%的通脹目标距離甚遠。美國物價高位回落速度預計将放緩，美聯儲短期内難改變緊縮路徑。

央行縮量續做MLF并意外下調利率10個基點 貨币政策會出現邊際變化嗎？

央行周一縮量續做到期中期借貸便利（MLF），并意外調降MLF操作和公開市場逆回購操作的中标利率均下降10個基點。因當日有20億元逆回購和6,000億元MLF到期，當日淨回籠2,000億元。對于此次意外降息，光大證券金融業首席分析師王一峰表示，海外加息周期對國内貨币政策的影響程度趨于下降，我國貨币政策仍是“以我為主”，此外7月份宏觀經濟數據表明，當前國内穩增長壓力仍存，需要逆周期貨币政策做出适度的響應。東方金誠首席宏觀分析師王青表示，8月MLF利率意外下調10個基點（bp），或與近期經濟修複勢頭較緩，寬信用進程再生波折直接相關，顯示當前貨币政策仍以穩增長為主要取向，國内結構性通脹壓力和海外央行收緊，都未對國内央行政策性降息構成實質性障礙。這也意味着當前處于偏于充裕狀态的市場流動性還将延續一段時間。